Mercado de Capitais em Angola: análise da Bolsa de Dívida e Valores de Angola (BODIVA) no Período de 2018 à 2024.

Abstract

Este trabalho analisa a trajetória da Bolsa de Dívida e Valores de Angola (BODIVA) no período de 2018 a 2024, com ênfase na evolução do volume de transações financeiras, o grau de envolvimento dos seus principais participantes, os instrumentos negociados e nas transformações institucionais e regulatórias que moldaram o mercado de capitais angolano. O objetivo central foi compreender de que forma a estrutura e o perfil dos agentes econômicos atuantes na BODIVA se modificaram ao longo dos anos, e quais implicações essas mudanças tiveram para a profundidade, liquidez e democratização do mercado. Para isso, foi realizado um estudo descritivo e analítico com base em dados quantitativos e qualitativos disponibilizados pela própria BODIVA, relatórios da Comissão do Mercado de Capitais (CMC) e publicações complementares. Os resultados mostram um avanço progressivo na profissionalização do mercado, com destaque para a ascensão das sociedades corretoras e distribuidoras de valores mobiliários como agentes de intermediação centrais, especialmente após a implementação da Instrução no 05/CMC/03-23, que limitou o papel dos bancos comerciais nesse processo. Em 2023, os agentes de intermediação foram responsáveis por mais de 90% das negociações no mercado secundário, revelando uma crescente institucionalização. No entanto, essa concentração em poucos intermediários também aponta para riscos relacionados à baixa diversidade operacional. O estudo identificou, ainda, uma participação limitada de empresas como emissoras e de investidores particulares no volume financeiro negociado, embora estes últimos tenham mantido relevância em número de negócios, principalmente em 2024. Isso demonstra a existência de um potencial de inclusão a ser explorado, mediante políticas de educação financeira, fortalecimento da infraestrutura tecnológica e redução de barreiras de acesso. Por sua vez, a liquidez do mercado apresentou crescimento, mas permanece dependente de poucos ativos emissores, exigindo diversificação e inovação em produtos financeiros. O fortalecimento da BODIVA como um mercado de capitais pleno depende da articulação entre regulação, inovação e políticas públicas voltadas à inclusão econômica.